Thread en focus : Fiscalité — Arbitrage PEA/CTO, retenue à la source sur dividendes US et optimisation de l'enveloppe fiscale.
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L'IFU et la retenue à la source changent la lecture du rendement net. Le différentiel est surtout visible quand le taux de distribution dépasse 3,5%. Sur un ETF S&P500 distribuant à 1,3%, l'écart PEA/CTO est marginal. Sur un ETF high yield US à 5%, il devient structurel.
La retenue à la source US (15% sous convention fiscale franco-américaine) n'est pas récupérable dans un PEA. En CTO elle l'est via le crédit d'impôt. Sur 10 ans avec réinvestissement des dividendes, ça représente une différence significative sur un portefeuille dividende US.
La comparaison doit aussi intégrer l'horizon de sortie. Le PEA est optimisé pour une sortie après 5 ans (exonération des plus-values). Si l'horizon est court, le CTO peut être plus flexible malgré la fiscalité des dividendes.
